Свап это


Что такое своп на бирже

Содержание

  • Что такое своп сделка
  • Что такое свопы на бирже
  • Какие бывают виды свопов
  • Что такое своп на бирже: основные риски
  • Экзотические свопы
  • Преимущества и недостатки свопов

Cвоп — это торгово-финансовая операция или временный обмен любыми активами в процессе торговли на бирже. Расскажем, что такое своп простыми словами, для чего нужны такие сделки на бирже, какие бывают виды свопов на бирже и что такое своп в трейдинге.

Что такое своп сделка

В экономике своп — это торговая операция, в ходе которой заключаются две конверсионные сделки. «К примеру, это может быть покупка актива (ценных бумаг, валюты) и его продажа спустя определенный срок на тех же или измененных условиях. Или, наоборот, сначала продажа, а затем покупка», - отмечают эксперты брокерской компании «Открытие». Говоря простыми словами, своп — это своеобразный обмен активами на оговоренный срок.

Изначально сделки своп заключались только в межбанковской среде, где обоим участникам, торговавшим валютой, требовался справедливый обмен.

Проводить простую конверсию через сделку купли-продажи было неудобно — не все участники сделки нуждались в валюте в моменте. Более того, на такие транзакции попросту не хватало наличных. Требовался несколько другой инструмент, позволяющий обменивать разные валюты в два этапа. Так появился валютный своп.

Как объясняют эксперты «Открытия», ключевые особенности свопов в том, что длительность сделок составляет до нескольких лет. Все эти сделки несут определенные риски, как для покупателя, так и для продавца. Кроме того, свопы позволяют избавиться от ненужного актива на определенный срок или перекредитоваться. Также сделку можно провести сразу с большим количеством контрагентов.

Что такое свопы на бирже

Со свопом трейдер обычно впервые сталкивается на валютном рынке, в процессе переноса позиций через ночь. Участников, которые торгуют внутри дня, особенности этой операции не касаются. Причина появления свопа заключается в разнице процентных ставок между двумя странами.

«К примеру, трейдер покупает британский фунт, а взамен продает доллар США. Поскольку торговля ведется с плечом, в одной валюте берется кредит, а в другой одновременно открывается депозит. Если разница между ставками существенная, она начисляется в плюс или минус трейдеру», – отмечают эксперты «Открытия».

Тем самым одна сторона получает прибыль, другая, соответственно, убыток. По информации экспертов, расчет и списание свопа на бирже происходит в 00:00 по терминальному времени, когда начинается следующий торговый день. При этом не имеет значения, когда именно трейдер открыл сделку — в самом начале предыдущего дня или за несколько минут до его закрытия.

Почему своп на рынке фиксируется ежедневно? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно тщательно разобраться в механизме сделок на валютном рынке, который называется спот (сделки с использованием наличных). Как объясняют эксперты, по условиям таких сделок, расчеты по ним производятся немедленно, а сама поставка валюты — не позднее второго банковского дня. Чтобы не производить поставку, контрагенты перезаключают сделку, тем самым перенося день расчетов за счет свопа.

Какие бывают виды свопов

Валютными свопами дело не ограничивается. Существует еще несколько распространенных типов таких сделок, например, своп в биржевой торговле. В процессе акционной сделки проходит обмен платежами, при которых учитывается величина биржевого индекса и процентной ставки.

«Другими словами, в операции участвуют две составляющих - сами акции и фиксированные (либо плавающие) процентные платежи», - подчеркивают эксперты «Открытия».

Следующие по счету — процентные сделки, в которых происходит обмен процентными ставками по кредиту. К примеру, один из трейдеров хочет перейти с плавающей ставки на фиксированную, для снижения рисков. Другой же, наоборот переходит с фиксированной на плавающую. Прибыль или убыток, как и в валютных свопах, зависит от разницы между ставками. В своп-сделках с драгметаллами – одна из сторон покупает, а другая — продает драгметаллы, а затем операции производятся в обратную сторону.

Кредитно-дефолтные свопы чаще всего используются на российских биржах. Поскольку курсы иностранных валют часто меняются по отношению к рублю без значимых причин, подобные операции часто играют роль страховки.

«Заинтересованный участник на регулярной основе либо одноразово выплачивает определенную сумму другой стороне, чтобы, когда произойдет дефолт, получить компенсацию, которая погасит все убытки от обесценивания средств», - рассказывают эксперты компании «Финам».

Считается, что дефолтные свопы намного выгоднее классической страховки, поскольку кредитными рисками проще управлять, чем процентными или валютными.

Свопцион — контракт, который действует на условиях опциона и предоставляет возможность совершить сделку своп в будущем на оговоренных условиях. В рамках такого контракта предусматривается право на совершении сделки, без обязательств ее проводить.

Сделка РЕПО – это любимый инструмент центробанков, предусматривающий покупку ценных бумаг с их обязательной продажей в указанный срок и по заранее оговоренной цене.

Что такое своп на бирже: основные риски

Хеджирование — это разновидность страхования, связанная с заключением сделки по страхованию цены товара с использованием встречных валютных, кредитных, коммерческих и иных обязательств и требований.

«Хеджирование не предполагает получения прибыли. Основная цель — фиксирование курса валюты либо цены товара для уменьшения финансового или ценового риска в будущем. Одной из разновидностей хеджирования является хеджирование с использованием своп-операций (фондовые, валютные, процентные)», – объясняют аналитики «Финам».

Как правило, хеджирование, то есть страхование рисков от возможных потерь с помощью свопов, обговаривается обеими сторонами заранее. Два трейдера уже на первом этапе свопа договариваются о стоимости активов и о проведении обратной сделки, равномерно и справедливо распределяя риски между собой.

По мнению экспертов, грамотное применение свопов помогает увеличить и заодно застраховать прибыль, получаемую в результате проведения финансовых операций. При этом надо понимать, что, своп вряд ли принесет значительный доход, однако может оградить трейдера от определенных финансовых неприятностей.

Экзотические свопы

В 2004 году были представлены первые комбинированные производные финансовые инструменты - свопы EDS (Equity Default Swaps). В силу своей нестандартности они получили название «экзотические». Без рассмотрения таких форматов ответ на вопрос, что такое своп на бирже, будет неполным.

Как отмечают аналитики «Финам», свопы EDS — это достаточно своеобразный актив, позволяющий одной стороне производить перенос на себя рисков другого участника рынка, связанного с вступлением в силу определенных событий (equity event).

Речь идет в первую очередь о падении цены акций за определенный ценовой уровень. Таким образом, экзотический своп способен защитить клиента при падении цены акции или контракта на 20% от ее стоимости в момент заключения такого договора.

Экзотические свопы - это договор между двумя контрагентами, в котором покупатель свопа оплачивает продавцу небольшие платежи в ходе всего срока жизни контракта, до того момента, когда наступит условное событие и продавец EDS оплачивает перманентно полную стоимость, после чего контракт по свопу считается исполненным.

Эти экзотические свопы аналогичны CDS контрактам, но в случае CDS, продавец выплачивает деньги при банкротстве определенного эмитента. Между тем, по мнению аналитиков, периодичный характер выплат отличает данный инструмент и позволяет создавать интересные и нетривиальные стратегии на его основе.

Преимущества и недостатки свопов

При использовании краткосрочной торговой системы и проведении сделок внутри торгового дня свопы абсолютно не важны, так как без переноса позиций такие комиссии не начисляются. Совсем иначе дело обстоит у тех трейдеров, которые намеренно или по стечению обстоятельств переносят свои позиции на следующие сутки.

«Здесь уже следует обратить внимание на то, какие у брокера свопы и комиссии за них. И если они слишком высокие, следует поискать другую компанию, предлагающую более интересные условия с этой точки зрения», – считают аналитики «Финам».

Для долгосрочной торговли на специальных графиках информация о свопе является критичной. Если своп отрицательный и слишком большой, за месяц процент за перенос позиций может существенно «потрепать» вашу прибыль по еще незакрытой сделке. Поэтому таким трейдерам рекомендуется обращать внимание на так называемые «Исламские счета».

«Исламские счета» активно используются различными брокерами Форекс. Для многих — это просто возможность работать без свопа. Но у «Исламских счетов» есть своя история и довольно интересные моменты. Создали их, как уже можно догадаться из названия, для трейдеров из мусульманских стран.

Как объясняют аналитики «Финам», в мусульманских государствах принято проводить обмен валют только в одинаковой пропорции. При этом ни у одного из участников такой сделки не должно быть задолженности перед другой стороной. Ведь ростовщичество в исламе запрещено. Но владельцам счетов разрешено проводить валютно-обменные операции, которые завершаются в момент совершения сделки и стороны не имеют друг перед другом задолженности.

«Исламские счета» были созданы для того, чтобы исключить ростовщические отношения между трейдером и рынком (в какой-то мере брокером, так как своп высчитывается именно компанией). На исламских счетах не бывает скрытых комиссий или процентов. Правда на них присутствуют спреды.

Для того, чтобы открыть «Исламский счет», необязательно быть резидентом одного из государств Ближнего Востока или Северной Африки. Ни один брокер не потребует от вас подтверждения вашего вероисповедания. Вы можете открывать такой счет без каких-либо ограничений в любой компании, которая предлагает такие услуги.

Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией Currency Com или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.

Что такое своп. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Иными словами, это торговая операция, в ходе которой заключается ряд конверсионных сделок. Своп можно представить как цепь из нескольких форвардных контрактов.

Проще говоря, своп — это временный обмен любыми активами. Разберём пример валютно-процентного свопа из учебника «Основы корпоративных финансов».

Предположим, одна американская компания захотела финансировать свою «дочку» в Германии за счёт заёмных средств. Ей выгодно, чтобы и заём и проценты были в евро. Компания имеет широкий доступ к долговым рынкам Америки, но не в Германии.

Одновременно некая германская фирма хочет получить финансирование в долларах США. У неё есть возможность взять кредит под низкие проценты в евро, но не в долларах.

У компаний похожие проблемы: они могут получить кредит под низкие проценты, но не в той валюте, которая им нужна. Выходом будет валютно-процентный своп. Каждая фирма берёт кредит под самые низкие проценты в валюте своей страны, а при помощи свопа ограничивает риск, связанный с возможным изменением обменного курса.

Обычно такой своп заключается не напрямую, а с помощью посредника — инвестиционного банка, так как потребности компаний в финансировании, скорее всего, различаются. В начале действия свопа компании обмениваются суммами кредита, полученными в банках по курсу спот. Американская компания получает в банке доллары и отправляет их европейской компании, а европейская отправляет евро американской. Затем компании в период действия свопа обмениваются процентными платежами. В период действия кредитов компании могут совершать платежи по процентам по фиксированной или плавающей ставке по обеим валютам. В конце действия свопа компании снова обмениваются основными суммами по заранее оговорённому курсу.

Другой пример — кредитно-дефолтный своп (CDS). Это своп покупаемый для страхования кредитного риска. Покупатель CDS уплачивает единоразовую или регулярную премию продавцу, который обязуется погасить обязательства по определённому долгу в случае наступления дефолта.

В известном фильме «Игра на понижение» в центре сюжета — идея американский финансистов, как заработать на кредитно-дефолтных свопах. Главный герой вычислил, что американский рынок ипотечных кредитов скоро рухнет. Тогда он решил вложить деньги своих клиентов (серьёзную сумму) в кредитно-дефолтные свопы — инструмент, страхующий от дефолта по долговым бумагам, обеспеченным ипотечным покрытием. Проще говоря, это пари, в котором одна сторона будет должна выплатить другой круглую сумму, если случится (или не случится) заранее оговорённое событие. В «Игре на понижение» герои заработали на обрушении рынка, потому что заранее предсказали его и заключили кредитно-дефолтные свопы с банкирами, верящими в стабильность рынка.

Примеры употребления в «Секрете»

«Переполненный бар, пьяные банкиры — в такой обстановке главный трейдер Deutsche Bank Джаред Веннетт (в книге и в жизни — Грег Липманн) слышит о безумце, который ходит по банкам и скупает кредитно-дефолтные свопы на низкокачественные бумаги, обеспеченные ипотечным покрытием. Липманн вслед за Майклом Бэрри решает сделать ставку на обвал рынка недвижимости, но для этого ему нужны партнёры из хедж-фонда. Он приходит к основателю Frontpoint Partners Марку Бауму (в книге и в жизни — Стив Айсман). Как убедить инвестора играть против рынка, который называют самым стабильным?»

(Из материала «Секрета» о бизнес-уроках, которые можно извлечь из фильма «Игра на понижение».)

«Бьюрри одним из первых предсказал обрушение рынка ипотечного кредитования в США, которое привело к финансовому кризису 2008 года. Покупая кредитно-дефолтные свопы, финансист заработал около $100 млн личного капитала и порядка $750 млн для своих инвесторов».

(Из материала «Секрета» о том, как американский финансист и инвестор Майкл Бьюрри упустил $1,5 млрд.)

Нюансы

Своп-сделки могут длиться от пары дней до несколько лет и могут проходить с большим количеством контрагентов.

В отличие от фьючерсных контрактов, свопами на организованных биржах не торгуют, поскольку эти соглашения недостаточно стандартизированы. Ключевую роль на рынке свопов играет дилер по свопам, а не биржа.

Факт

Свопы появились не так давно. Впервые их публично применили в 1981 году IBM и Всемирный банк.

Статью проверил:

Обменять | GI Foundation

Хлеб

Мягкий белый хлеб, легкий и воздушный хлеб из непросеянной муки, рогалики, турецкий хлеб, хлеб фокачча, лепешки, белая лаваш, пышки, английские кексы и белые лепешки.

Плотный цельнозерновой хлеб с высоким содержанием клетчатки, настоящий хлеб на закваске, хлеб из зерна и семян, хлеб из тыквы, фруктовый хлеб, хлеб с изюмом, цельнозерновые лепешки с высоким содержанием клетчатки, лепешки из белой кукурузы.

Попробуйте эти сертифицированные хлебобулочные изделия с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Сухие завтраки

Рафинированные воздушные хлопья и хлопья; овсяные хлопья быстрого или быстрого приготовления

овсяные хлопья, мюсли натурального типа, мюсли типа Bircher или батончики для завтрака с низким ГИ

Попробуйте эти сертифицированные продукты для завтрака с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ДРУГОЙ ЗАМЕН

Традиционный овес и овсяные хлопья быстрого приготовления

овсяные хлопья или овсяные хлопья

Попробуйте эти сертифицированные продукты для завтрака с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Картофель

Белый картофель: пюре, жареные во фритюре чипсы и картофель фри фасоль, фасоль каннеллини и горох

Попробуйте эти сертифицированные фрукты и овощи с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Жасмин, калроза, рис арборио, клейкий белый рисовый отвар, среднезернистый белый рис и среднезернистый коричневый рис

Белый рис с низким ГИ, коричневый рис с низким ГИ, рис басмати, жемчужный кускус, лебеда, гречка, фрике, булгур (дробленая пшеница), манная крупа, перловая крупа и теф

Попробуйте эти сертифицированные продукты из риса с низким ГИ

MAKE ДРУГАЯ ЗАМЕНА

Зерновые

Кус-кус, просо и полента

Белый рис с низким ГИ, коричневый рис с низким ГИ Басмати, черный рис, красный рис, дикий рис, смеси риса чиа и киноа, приготовленные суши из традиционного японского риса

Try these certified low GI grain products

MAKE ANOTHER SWAP

Noodles

Dried rice noodles and instant noodles

Soba noodles, hokkien noodles, udon noodles, vermicelli noodles, buckwheat noodles, fresh rice noodles and лапша с фасолью мунг

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Картофельные ньокки, рисовые макароны, макароны из кукурузы

Макароны из твердых сортов пшеницы, приготовленные «al dente»

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУЮ ЗАМЕНУ

Crackers

рисовые крекеры, рисовые лексики, крекеры с водой и пыхтный хрустящий хрустящий хребет

В целостных крекерах с высоким содержанием волокна, зерновые и семена.

Картофельные чипсы, крендели с солью, водяные крекеры, воздушные хрустящие хлебцы, рисовые лепешки и рисовые крекеры

Цельнозерновые крекеры, орехи, жареный нут, овощные полоски с хумусом, ореховые, семенные и зерновые батончики, небольшие суши-роллы и запеченные бобы 9

Сладкие закуски

Печенье, пончики, пирожные, выпечка, кексы, фруктовое мороженое, шоколад и леденцы

2

2 сок, зерновой и фруктовый батончик, хлеб с фруктами и изюмом, фруктовые булочки, смесь сухофруктов и орехов, обезжиренный йогурт или заварной крем, фруктовый смузи

Попробуйте эти сертифицированные закуски с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Приправы

Сахар, патока, золотой сироп, рисовый солодовый сироп, сироп из коричневого риса и кукурузный сироп

Тростниковый сахар с низким гликемическим индексом, финиковый сироп, 100% фруктовые пасты, чистый цветочный мед и чистый кленовый сироп

Попробуйте эти сертифицированные приправы с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Напитки

Безалкогольные напитки, ликеры, энергетические напитки, фруктовые соки, рисовое молоко, овсяное молоко и сгущенное молоко с сахаром

Вода, молоко с пониженным или низким содержанием жира, соевый напиток с пониженным или низким содержанием жира, миндальное молоко, йогуртовый напиток с пониженным или низким содержанием жира, фруктовый коктейль, кофе с пониженным содержанием жира или обезжиренным молоком, 100% фруктовый сок (ограничение до 150 мл) и 100% овощной сок

Попробуйте эти сертифицированные напитки с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Десерт

Полножирное мороженое, сорбет, мороженое, торты и пирожные, мороженое с пониженным содержанием жира или с пониженным содержанием жира

обезжиренный заварной крем или молочный десерт, простой или фруктовый йогурт с пониженным содержанием жира или с низким содержанием жира

Попробуйте эти сертифицированные десерты с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ДРУГОЙ ЗАМЕН

ЗАМЕНИТЕ | Хорошо для детей, хорошо для жизни

  • Начальные школы
  • ПОМЕНЯТЬ ЭТО

 


Что такое SWAP IT?

SWAP IT — это бесплатная научно обоснованная программа здорового питания. Программа помогает родителям и опекунам обменивать то, что упаковано в коробке для завтрака их ребенка с иногда продуктов до повседневных продуктов.

SWAP IT:

  • Бесплатно – Участие школ бесплатно.
  • Easy for Parents – визуальное вдохновение для быстрого и здорового приготовления ланч-боксов без дополнительных затрат.
  • Easy for Schools – наши ресурсы дополняют существующую учебную программу.
  • Доказано, что это работает — SWAP IT повышает питательные качества продуктов из коробки для завтрака, родители любят это, а учителя видят ощутимые преимущества в классе.

 

 

Зарегистрируйте свою школу сегодня!

 

Преимущества SWAP IT

Разработано командой Good for Kids, группой диетологов и исследователей из Университета Ньюкасла и местного медицинского округа Хантер Новой Англии. SWAP IT — это эффективная, недорогая, научно обоснованная программа изменения поведения, которая улучшает питание детей.

SWAP IT поддерживает родителей и опекунов в улучшении пищевых привычек детей, помогая им иногда «заменять» продукты, такие как чипсы, печенье и пирожные, на повседневные альтернативы, такие как йогурт, попкорн и фрукты.

Что входит в программу SWAP it?

Когда ваша школа зарегистрируется для участия в бесплатной программе SWAP IT, вы получите:

  • Краткие сообщения для вашего родительского сообщества с полезными советами и идеями по упаковке повседневного ланча. IT-сообщения SWAP доставляются еженедельно в течение первого семестра (10 сообщений), за которыми следуют два сообщения в семестр на постоянной основе. Сообщения отправляются непосредственно вашему родительскому сообществу с помощью предпочтительного для вашей школы метода связи.
  • Бесплатные ресурсы для родителей , которые помогают определить продукты, которые можно «заменить», а также предлагают простые практические идеи для более здоровых замен.
  • Неограниченный онлайн-доступ к другим фантастическим ИТ-ресурсам SWAP , включая руководства по школьным ланчам, занятия в классе, учебные материалы, короткие обучающие видеоролики для персонала и многое другое!

 

Самое главное, мы делаем большую часть работы за вас!

Наша цель — сделать это как можно проще для школ — SWAP IT разработан таким образом, чтобы быть готовым к работе и экономить школьное время», — д-р Рэйчел Сазерленд, директор программы SWAP IT

 

Помощь родителям в обмене ИТ

Здоровый ланчбокс состоит из повседневных продуктов :

3

3

Crunch&Sip®
Овощи или фрукты   

Перерыв
Овощи или фрукт + 1-2 перекуса на каждый день.


Learn more


Оцените статьюПлохая статьяСредненькая статьяНормальная статьяНеплохая статьяОтличная статья (проголосовало 13 средний балл: 5,00 из 5)